从行业关联逻辑来看，煤炭价格是替代燃料价格的核心风向标，其波动直接影响替代燃料的定价体系与市场运营节奏。以市场主流的固废替代燃料为例，作为煤炭的重要替代品，其热值通常处于4000-5000 大卡区间，略低于煤炭；同时受燃烧效率等因素影响，替代燃料对煤炭的替代率无法达到 1:1，这两大特性决定了其价格要低于煤炭。
在当前水泥行业碳交易尚未真正落地的背景下，替代燃料的市场需求更依赖与煤炭的价格差。替代燃料的价格400元/吨，当煤炭价格低至600 元/吨时，两者价差缩小，不少水泥企业使用替代燃料的意愿明显减弱，仅在能耗综合指标约束与碳交易预期压力下维持基础用量。而如今5500大卡动力煤价格突破800元/吨，不仅直接拉大了替代燃料的价格优势，也将推动其市场需求提升 —— 即便替代燃料价格不跟随上涨，企业为控制生产成本，也会主动增加替代燃料的使用比例，这无疑为替代燃料行业注入了强劲动能。 结合专家对煤炭价格 “长期震荡上行” 的判断，替代燃料行业的发展红利还将持续释放。长期来看，煤炭价格的高位运行趋势，将进一步巩固替代燃料的成本竞争力，推动行业在技术研发、产能扩张与市场渗透上实现更快发展，为能源结构转型与 “双碳” 目标实现提供重要支撑。 |
